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风险未除赛道仍需挤水分

发布时间:2022-09-22 15:10:10 来源:BOB体育平台下载手机版 作者:bobty体育入口

内容简介:  今天两市反弹力量疲软,大量赛道股继续泥沙俱下,影响了反弹节奏,仅老能源板块(石油、煤炭、天然气)等表现强势。  其实昨天的下跌并没什么意外,笔者上周还写了7月数据显示经济运行陷入怪圈,市场将有强烈震荡。不是我的预测有多高明,这些因素都是“房间里的大象”,只不过很多投资者包括机构都视而不见罢了。  有些赛道股刻意营造“接着奏乐,接着舞”的假象,结果总要有人买单的。比如说新能源板块方面,前阶段炒作的主力不再是行业龙头,而是那些从其他行业转型过来的新玩家。他们只要口头说一句“打算建造多少多少产能”,就能获得几个涨停的回报。这种模式太过疯...

  今天两市反弹力量疲软,大量赛道股继续泥沙俱下,影响了反弹节奏,仅老能源板块(石油、煤炭、天然气)等表现强势。

  其实昨天的下跌并没什么意外,笔者上周还写了7月数据显示经济运行陷入怪圈,市场将有强烈震荡。不是我的预测有多高明,这些因素都是“房间里的大象”,只不过很多投资者包括机构都视而不见罢了。

  有些赛道股刻意营造“接着奏乐,接着舞”的假象,结果总要有人买单的。比如说新能源板块方面,前阶段炒作的主力不再是行业龙头,而是那些从其他行业转型过来的新玩家。他们只要口头说一句“打算建造多少多少产能”,就能获得几个涨停的回报。这种模式太过疯狂,比07年市场以煤炭储量给煤炭股估值更荒唐,煤炭储量至少是实实在在的,而这种口头产能也许根本兑现不了。

  反过来看,如果这些企业愣头青,硬是兑现了,结果反而可能更糟。根据以往经验看,这类赛道的后来者,往后亏损甚至ST的概率很高,在衰退时期上杠杆搞投资,又没行业血拼的经验,风险远比龙头高。如果任总说的寒冬论站得住脚,那么这些企业的股票就没什么投资逻辑了。

  新能源这个赛道本身也有自身问题,光伏上游成本上升太快,中下游企业能否继续降本增效还待考验。而新能源车方面,8月上旬销售数据一般,环比开始回落,而往年8月的销售是好于7月的。宁王昨天的的断头长阴更像一种摔杯为号,之前引而不发,等着中报那天的利好兑现。

  目前来看,还有局部机会的板块,几乎都聚集在老能源上,欧洲现在开始认错,而国内也面临限电压力,对化石能源的偏见可能被修正一下。细分到具体板块,天然气景气度最高,弹性也最大,难点是经常暴涨暴跌,需注意节奏。其次是煤炭,俄乌战争带来的高景气可能持续到年底。最后是石油,OPEC亲自下场托底,说明认可90美元以上的价格,石油股之前表现最差,或有不错的修复机会。

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